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万家消费成长股票型证券投资基金招募说明书(更新)摘要(2019年第1号)(8)

时间:2019-04-05 16:32 来源:未知  手机版

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本基金采用“自上而下”和“自下而上”相结合的方法构建基金的投资组合。在资产配置方面,本基金结合国内外宏观经济发展趋势、国家相关政策以及市场面因素,在投资比例限制范围内优化大类资产配置;在股票选择方面,本基金在居民消费成长相关行业中精选核心竞争力突出、具有持续成长性、估值合理的上市公司股票,力争获得超越行业平均水平的良好回报。

1、资产配置策略

本基金根据对宏观经济环境、经济增长前景及证券市场发展状况的综合分析,结合对股票市场整体估值水平、上市公司利润增长情况、债券市场整体收益率曲线变化等综合指标的分析,形成对各大类资产收益风险水平的前瞻性预测,以此确定股票、固定收益证券和现金等大类资产及中国证监会允许基金投资的其他金融工具在给定区间内的动态配置。

本基金对宏观经济因素的分析包括GDP增长率、居民消费价格指数(CPI)、生产者价格指数(PPI)、货币供应量(M0,M1,M2)的增长率等指标以及对外贸易、利率、汇率、就业等状况。

本基金对政策面因素的分析包括货币政策、财政政策、产业政策、收入政策等的变化趋势。

本基金对市场因素的分析包括市场整体估值水平、各行业板块估值水平、市场波动状况、融资规模和频率、场内外资金流动状况等。

2、股票投资策略

本基金通过居民消费成长相关行业界定、消费行业配置、公司基本面和估值分析等步骤,选择具有竞争优势、成长性较好且估值合理的上市公司股票进行投资,力争实现基金资产的长期稳健增值。

(1)本基金对居民消费成长相关行业的界定

根据我国国民经济核算中对居民消费支出的分类,居民消费支出可分为10类,分别是:食品类、衣着类、居住类、家庭设备、用品及服务类、医疗保健类、交通和通信类、文教娱乐用品及服务类、金融服务消费类、保险服务消费以及其它商品和服务类。提供上述商品和服务的行业可以认为属于直接消费范畴,而为

消费品生产企业提供生产资料或原材料的行业则属于间接消费范畴。本基金将居民消费成长相关行业定义为向居民提供产品及服务的行业以及与这些行业密切相关的行业,即涵盖直接消费和间接消费范畴。因此,根据中证行业分类标准(二级行业),本基金认定的居民消费成长相关行业包括但不限于:

运输,汽车与汽车零部件,耐用消费品

与服装,消费者服务,媒体,零售业,食品

直接消费 与主要用品零售,食品、饮料与烟草,家庭

相关行业 与个人用品,医疗保健设备与服务,制药、

生物科技和生命科学,综合金融,保险,房

地产,软件与服务,电信业务,通信设备

间接消费 能源,原材料,资本品,银行,技术硬

相关行业 件与设备,公用事业

本基金将对居民消费范畴的发展演变及中证行业分类标准的编制进行密切跟踪。如果中证指数公司调整行业分类标准,或对行业内公司进行调整,本基金将同时对其进行相应的调整。如中证指数公司停止行业分类或基金管理人认为有更适当的消费行业划分标准,基金管理人在履行适当程序后有权对消费相关行业的界定进行调整。

(2)“自上而下”的行业配置策略

随着我国社会经济的发展、城镇化进度的加快、居民收入水平的提高以及在产业结构调整、刺激消费系列政策的驱动下,我国的经济增长方式正逐渐由出口、投资拉动转向消费拉动,各个消费相关行业均受益于消费增长和消费升级的大趋势。本基金将对经济转型过程及其带来的消费结构的变化趋势进行跟踪分析,不断发掘各个行业的投资机会。

本基金将从以下方面对消费相关行业及其子行业进行分析:

1)行业生命周期分析:本基金将根据行业整体增长率、销售额、利润率等方面进行综合分析,判断行业所处的生命周期(初创期、成长期、成熟期和衰退期),确定行业中长期发展前景和投资价值,重点关注处于成长期的行业。

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本文标签:基金 客服电话 债券 资产 投资

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